¿Guerra a la vista?

Hace algunos días el director del FMI, Dominique Strauss-Khan, manifestó que la guerra cambiaria es una amenaza real. Tanto Usa como Europa acusan a China de manipular al yuan para conseguir precios mas competitivos y abaratar sus exportaciones.

Remontemonos en el tiempo a principios del 2009, Suiza un país de posición neutral históricamente, se cansó de ver como su moneda no paraba de apreciarse, así que no tuvo mas remedio que intervenir en el mercado de divisas para ponerle freno a su moneda. ¿Que es lo que buscan este tipo de maniobras? Los países buscan depreciar su divisa para abaratar sus productos en el exterior y aumentar sus exportaciones.

Por un lado se encuentran los países que directamente intervienen en el mercado para "favorecer" a sus monedas, Japón, China, Brasil. Por otro lado, están los países que actúan de manera indirecta, USA e Inglaterra por ejemplo, que lo hacen a través de la FED o el Banco de Inglaterra. Pero también están los países que normalmente no hacen nada, los cuales sus monedas se aprecian en contextos en los que nadie quiere una moneda fuerte, Europa y Australia son casos actuales de esto.

El tema de la guerra cambiaria es grave porque la economía mundial esta saliendo de una recesión global y una guerra cambiaria podría desbaratar la recuperación. El problema radica en que parece que TODOS los países quieren salir de sus problemas devaluando su moneda para abaratar sus exportaciones. Esto por teoría, no puede ocurrir. Recuerden que el valor de una divisa no solo esta formado por la política monetaria de un país, sino también por los movimientos especulativos de los fondos de inversiones, y muchas veces difieren entre ellos. La apreciación de una divisa pensando en la competitividad de sus exportaciones, suele ser mala para los países porque crea desequilibrio en el mercado y mala distribución del capital.

Técnicamente estos últimos días hemos visto alguna corrección en el dolar, bastante esperada y necesaria, sin embargo, su directriz diaria sigue siendo bajista. Por ejemplo, el Usd/jpy tiene la posibilidad latente de que el par vaya a la zona de 80.00, una zona de mínimos desde 1995. Por otro lado el eur/usd, como pueden ver en la gráfica tiene 2 zonas de resistencia potencial en 1.4440 y 1.4540, una zona que el par puede buscar en los proximos dias aprovechando la debilidad del dolar actual. Además fijense como las medias de la estrategia orden perfecto buscan alinearse al alza, solo falta que la EMA de 100 periodos se termine de alinear, y normalmente es esta media la que da las señales mas fiables, un ordenamiento al alza de las EMAs de 10, 50, 100 y 200, técnicamente podría prolongar el rallie alcista del eur/usd hasta las zonas mencionadas anteriormente. Estaremos atentos a alguna señal de entrada al mercado. Buen trading para todos.