Tras los pasos de Mr PIP

Todos los analistas coinciden en que en el horizonte mundial existen 3 riesgos enormes: algún país de la zona euro pueda verse forzado a declararse en bancarrota, China termine su crecimiento imparable dado que los países a los que vende han dejado de crecer; y USA entre en otra recesión. Pero de Europa y USA hemos hablado muchas veces en este medio, hablemos de China, los chinos han acumulado reservas internacionales de divisas por valor de 3,2 billones de dolares de las cuales 1,2 billones se expresan en moneda americana, estos activos representan el 8% de la deuda de USA y convierten a China en el mayor acreedor del Tesoro americano.

Otro problema son las exportaciones, el motor de la economía china, se tiene previsto una caída de las exportaciones chinas para esta segunda parte del año debido a la débil demanda global causada por la crisis. Además se le acusa a China de mantener intervenido al yuan para fomentar sus exportaciones, según el FMI el yuan ha estado devaluado un 23% por debajo de su valor real, por tanto si quieren combatir su inflación deberán permitir un yuan mas fuerte para equilibrar el crecimiento orientandolo más al consumo interno que a las exportaciones, la tarea es inmediata. Se espera un descenso en la economía china para luego un repunte sin grandes contratiempos.

Creo que las posibilidades en el mercado de divisas son muchas, el euro se podría apreciar si desde USA Bernanke anuncia un nuevo programa de compra de activos QE3, esto podría llevar a una caída del franco suizo dado que el Banco Central Suizo pretende establecer un tipo de cambio fijo o semi fijo para frenar la apreciación de su divisa. Por otro lado el euro podría caer más si se complican las negociaciones en la zona euro o si el BCE decide no aumentar las tasas de interés como ya el mercado lo anda asumiendo. En fin, los escenarios son variados y dependerá de las acciones que tomen los líderes mundiales.

Mi opinión personal es que veo a un euro débil en el mediano plazo dado que este escenario me parece mas factible, y tal como ayer mostré una posibilidad de venta en el eur/chf, hoy muestro una de venta en el cad/chf con similares condiciones. No busco grandes rallies en el franco porque considero que la moneda no volverá a realizar máximos por ahora. La venta seria en la zona de 0.8500 con objetivos en la zona de 0.7900. Buen trading.